# Jak obliczyć CAPM?
## Wprowadzenie
W dzisiejszym artykule omówimy, jak obliczyć CAPM (Capital Asset Pricing Model), który jest jednym z najważniejszych narzędzi używanych w finansach. CAPM jest modelem używanym do oszacowania oczekiwanej stopy zwrotu na aktywa, biorąc pod uwagę ryzyko inwestycji. Będziemy krok po kroku omawiać proces obliczania CAPM i przedstawiać przykłady, aby lepiej zrozumieć ten model.
## 1. Co to jest CAPM?
### 1.1 Definicja CAPM
CAPM jest modelem używanym do oszacowania oczekiwanej stopy zwrotu na aktywa, biorąc pod uwagę ryzyko inwestycji. Jest to narzędzie, które pomaga inwestorom ocenić, czy dana inwestycja jest odpowiednia i czy przewiduje się, że przyniesie ona odpowiednią stopę zwrotu w porównaniu do ryzyka.
### 1.2 Dlaczego CAPM jest ważne?
CAPM jest ważne, ponieważ pomaga inwestorom podejmować lepsze decyzje inwestycyjne. Pozwala na ocenę, czy oczekiwana stopa zwrotu na daną inwestycję jest adekwatna w porównaniu do ryzyka. Jest również używane do wyceny aktywów i ustalania kosztu kapitału.
## 2. Jak obliczyć CAPM?
### 2.1 Składniki CAPM
CAPM składa się z trzech głównych składników:
#### 2.1.1 Stopa wolna od ryzyka (Rf)
Stopa wolna od ryzyka odnosi się do oczekiwanej stopy zwrotu na bezpieczne inwestycje, takie jak obligacje skarbowe. Jest to stopa zwrotu, którą można uzyskać, nie podejmując żadnego ryzyka.
#### 2.1.2 Premia za ryzyko rynkowe (Rm-Rf)
Premia za ryzyko rynkowe odnosi się do dodatkowej stopy zwrotu, jaką można uzyskać inwestując na rynku akcji w porównaniu do bezpiecznych inwestycji. Jest to różnica między oczekiwaną stopą zwrotu na rynku a stopą wolną od ryzyka.
#### 2.1.3 Beta (β)
Beta jest miarą ryzyka systematycznego danego aktywa w porównaniu do rynku jako całości. Wyższa wartość bety oznacza większe ryzyko, podczas gdy niższa wartość bety oznacza mniejsze ryzyko.
### 2.2 Formuła CAPM
Formuła CAPM jest następująca:
[Ri = Rf + βi(Rm-Rf)]
Gdzie:
– Ri to oczekiwana stopa zwrotu na aktywo i,
– Rf to stopa wolna od ryzyka,
– βi to beta danego aktywa,
– Rm to oczekiwana stopa zwrotu na rynku.
### 2.3 Przykład obliczania CAPM
Przyjrzyjmy się teraz przykładowi obliczania CAPM. Załóżmy, że stopa wolna od ryzyka wynosi 2%, premia za ryzyko rynkowe wynosi 8%, a beta danego aktywa wynosi 1,5.
[Ri = 0,02 + 1,5(0,08)]
[Ri = 0,02 + 0,12]
[Ri = 0,14]
Oczekiwana stopa zwrotu na to aktywo wynosi 14%.
## 3. Wnioski
CAPM jest ważnym narzędziem używanym w finansach do oceny oczekiwanej stopy zwrotu na aktywa. Obliczanie CAPM wymaga uwzględnienia składników takich jak stopa wolna od ryzyka, premia za ryzyko rynkowe i beta. Przykład obliczania CAPM pokazuje, jak można zastosować tę formułę w praktyce. Pamiętaj, że CAPM jest tylko jednym z narzędzi, które należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, a wyniki mogą się różnić w zależności od danych i założeń.
Wezwanie do działania:
Aby obliczyć CAPM, wykonaj następujące kroki:
1. Zidentyfikuj stopę zwrotu bezryzykownego aktywa (np. stopa zwrotu obligacji skarbowych).
2. Oblicz premię za ryzyko rynkowe, czyli różnicę między średnią stopą zwrotu rynku a stopą zwrotu bezryzykownego aktywa.
3. Określ współczynnik beta dla danego aktywa, który mierzy jego wrażliwość na zmiany na rynku.
4. Wykorzystując powyższe dane, oblicz oczekiwany zwrot dla danego aktywa przy użyciu wzoru CAPM:
Oczekiwany zwrot = Stopa zwrotu bezryzykownego aktywa + (Premia za ryzyko rynkowe * Współczynnik beta)
Link do strony z dodatkowymi informacjami: https://www.wypaplani.pl/
